據(jù)介紹，此次市場化債轉(zhuǎn)股項(xiàng)目落地是建行和云南錫業(yè)雙方落實(shí)總額100億元全面降低云錫控股杠桿率框架協(xié)議邁出的實(shí)質(zhì)性步伐。業(yè)內(nèi)人士指出，首單地方國企市場化債轉(zhuǎn)股項(xiàng)目成功落地，對國內(nèi)企業(yè)及金融機(jī)構(gòu)有一定借鑒意義。

　　天風(fēng)證券銀行業(yè)研究員廖志明對《中國企業(yè)報》記者表示，根據(jù)前期政策倡導(dǎo)及首單項(xiàng)目分析，可以預(yù)見，今后市場化債轉(zhuǎn)股對象企業(yè)應(yīng)當(dāng)具備以下條件：發(fā)展前景較好，具有可行的企業(yè)改革計劃和脫困安排，技術(shù)先進(jìn)，產(chǎn)品有市場，信用狀況較好。不過，預(yù)計國內(nèi)符合債轉(zhuǎn)股條件的企業(yè)較少，即便符合實(shí)施債轉(zhuǎn)股的企業(yè)相關(guān)意愿也可能不強(qiáng)，所以債轉(zhuǎn)股初期規(guī)?；蛴邢蕖?/p>

　　廖志明告訴記者，本輪鼓勵向“高負(fù)債居于產(chǎn)能過剩行業(yè)前列的關(guān)鍵性企業(yè)”債轉(zhuǎn)股。煤炭、鋼鐵、造船、有色等產(chǎn)能過剩行業(yè)的大型國企普遍資產(chǎn)負(fù)債率較高，部分企業(yè)經(jīng)營較為困難，預(yù)計進(jìn)行債轉(zhuǎn)股改善財務(wù)狀況的意愿較強(qiáng)，極有可能成為本輪債轉(zhuǎn)股的主要轉(zhuǎn)股對象。

　　一家大型國企內(nèi)部人士表示，國內(nèi)大型行業(yè)龍頭企業(yè)肯定是此次債轉(zhuǎn)股首選企業(yè)，能夠減輕一部分企業(yè)負(fù)擔(dān)，我們企業(yè)對此也很重視和歡迎，不過債轉(zhuǎn)股對企業(yè)來講并不是“免費(fèi)的午餐”，例如在武鋼方案中建行明確提出有業(yè)績要求以及未達(dá)要求后的回購安排，需要武鋼自己出一部分資金認(rèn)購基金份額，所以可能會影響一些企業(yè)的積極性，但從長遠(yuǎn)來講，此舉還是對企業(yè)有利。

　　“此外，市場化債轉(zhuǎn)股讓商業(yè)銀行在處置不良資產(chǎn)時多了一種選擇，或?qū)⒁欢ǔ潭壬霞訌?qiáng)商業(yè)銀行處置不良資產(chǎn)的定價能力，提升處置收益。另外，也將加快不良資產(chǎn)處置進(jìn)程。而且，商業(yè)銀行也能從為債轉(zhuǎn)股提供的稅收優(yōu)惠、定向?qū)捤傻日咧惺芤妗?rdquo;廖志明表示。

　　方正證券非銀行金融高級分析師林喜鵬則表示，近期有多家企業(yè)債轉(zhuǎn)股正在落地，繼中鋼集團(tuán)債務(wù)重組方案正式獲得批準(zhǔn)后，近期武鋼集團(tuán)的相關(guān)方案也已獲確認(rèn)，新一輪債轉(zhuǎn)股盛宴已經(jīng)開啟。

　　建行與云錫集團(tuán)的合作項(xiàng)目之所以被業(yè)界廣泛關(guān)注，也是因?yàn)槿涨皣覄倓偘l(fā)布了關(guān)于債轉(zhuǎn)股的指導(dǎo)意見。2016年10月10日，國務(wù)院下發(fā)《關(guān)于積極穩(wěn)妥降低企業(yè)杠桿率的意見》(以下簡稱“意見”)及附件《關(guān)于市場化銀行債股轉(zhuǎn)股權(quán)的指導(dǎo)意見》，明確要以市場化、法治化方式降低企業(yè)杠桿率。