2016年，中國正式從美林時(shí)鐘的第一階段畢業(yè)。中國開始進(jìn)入美林時(shí)鐘的第二階段，股票投資階段。大部分時(shí)間在2016年10月之前，市場流動(dòng)性非常充裕，債券收益率較低，債券迎來了牛市高達(dá)3年。 2016年10月以后，市場預(yù)期會(huì)逐漸改變，在央行主動(dòng)調(diào)整無風(fēng)險(xiǎn)利率的情況下，債券收益率上升較快，債券期貨大幅下跌。中國債券公牛走到盡頭?？梢怨烙?jì)未來會(huì)逐漸進(jìn)入股票投資階段。

第二階段，實(shí)體經(jīng)濟(jì)需求開始下降。然而，大多數(shù)時(shí)候，需求增長應(yīng)該處于較低水平，除了由于個(gè)別月份的需求和基礎(chǔ)庫存的增加導(dǎo)致的需求高增長。在這種情況下，黑色中下游總產(chǎn)值將開始穩(wěn)定，總體營業(yè)收入將上升。

從價(jià)格的角度來看，貨物屬于過程從衰退第一階段的下降趨勢到正常估值。雖然經(jīng)濟(jì)開始穩(wěn)定上漲，但貨物供應(yīng)量可以滿足需求。原材料工業(yè)不應(yīng)該獲得太多的利潤。目前黑色產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)在從供給方面獲得更多的利潤，由于生產(chǎn)能力有限導(dǎo)致的改革形勢，在這種情況下，高利潤有一定的不確定性。如果改革政策的供給方從行政到市場，那么利潤就會(huì)恢復(fù)到正常水平。

在恢復(fù)正常利潤的過程中，行業(yè)的游戲意愿開始下降，一些鋼鐵廠和礦企將逐漸減少對(duì)沖行為的游戲行為，并接受市場定價(jià)模式。游戲?qū)⒅饕性趫鐾饣鸷徒灰渍摺Ｋ麄兊氖袌鲋饕窃诂F(xiàn)場建立庫存和建立虛擬股票的道路上開始。

目前在2016年冬季需求下降，鋼材庫存上升。鋼鐵市場是從上一個(gè)階段的高利潤下跌，市場開始進(jìn)入冷靜期。一些貿(mào)易商和場外基金開始計(jì)劃一個(gè)新的年度庫存計(jì)劃。