鋼鐵即將迎來行業(yè)全年月度利潤高點

    期貨價格引導(dǎo)現(xiàn)貨價格鋼材金融屬性漸強

        在7月份，上海期貨市場的螺紋鋼主力合約螺鋼0910價格出現(xiàn)了加速上漲，收盤價格4627元/噸，與上海現(xiàn)貨市場的價格4180元/噸的價格優(yōu)勢在擴大，期貨市場價格是充分博弈的結(jié)果，巨大的價格溢價將對現(xiàn)貨市場價格產(chǎn)生了引導(dǎo)的作用。

        受美元指數(shù)的下跌和國內(nèi)人民幣匯率盯住美元的策略影響，人民幣對其他國家貨幣也呈現(xiàn)相對貶值的走勢。國內(nèi)市場以人民幣計價的鋼材產(chǎn)品，在期貨市場中，其金融屬性逐漸增強。

2009年8月鋼鐵行業(yè)運行趨勢展望

         2009年第二季度美國經(jīng)濟衰退1.0%好于預(yù)期；全球鋼鐵產(chǎn)量、需求仍較低迷；7、8月份或是國內(nèi)鋼鐵行業(yè)全年月度利潤高點。

評級：未來十二個月內(nèi)，中性。

        目前的期貨市場和現(xiàn)貨市場的價格快速上漲有國內(nèi)流動性異常充裕帶來的投機因素存在。期貨市場做對方向多空皆可賺錢，鋼材期貨價格的暴漲暴跌將給行業(yè)運行帶來較大不利因素。因此，維持行業(yè)“中性”評級。

        鋼材期貨及現(xiàn)貨價格的快速上漲必將傳到到最上游的鐵礦石生產(chǎn)企業(yè)，因此長材為主的公司比板材為主的公司、未來含有鐵礦石的鋼鐵上市公司業(yè)績和股價具有更大的波動性。

         在8月份，關(guān)注兩類公司股票。一是將通過整體上市具備部分鐵礦石資源的公司。如酒鋼宏興(600307.SH)、南鋼股份(600282.SH)等。二是由大股東按照關(guān)聯(lián)交易約定、在2009年下半年提供低價鐵礦石的企業(yè)。如鞍鋼股份(000898.SZ)、本鋼板材(000761.SZ)以及太鋼不銹(000825.SZ)等。