鐵礦石價格逆轉(zhuǎn)以及后期走勢預(yù)測

今年以來，鐵礦石價格一直是支撐鋼材價格的一個主要因素，也正是鐵礦石價格一直高位運(yùn)行使得鋼材價格維持窄幅振蕩，但此情形在近期已經(jīng)發(fā)生了改變。鐵礦石價格在經(jīng)歷9月上旬逆勢上漲之后開始迅速掉頭向下，具有代表性的河北唐山地區(qū)66%干基鐵精粉價格兩天之內(nèi)大跌115元/噸。國外礦山現(xiàn)貨招標(biāo)價也是進(jìn)一步走低，澳大利亞皮爾巴拉粉礦現(xiàn)貨價較此輪最高點跌去10美元/噸，羅布河粉較上次招標(biāo)價勁挫6美元/噸左右。鐵礦石價格為何急速逆轉(zhuǎn)，后期走勢又將如何，筆者就以下幾點做一個簡析：

金融市場動蕩，大宗商品下挫

宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的不穩(wěn)定是目前鋼市變故的最大隱患。近期以來歐債危機(jī)的不斷蔓延及擴(kuò)散，美聯(lián)儲推出“扭轉(zhuǎn)操作”讓市場預(yù)期的QE3落空，以及國內(nèi)一直以來緊縮的貨幣政策構(gòu)造了當(dāng)前國內(nèi)外的經(jīng)濟(jì)環(huán)境。而現(xiàn)在發(fā)達(dá)國家債務(wù)率大幅提升，財政負(fù)擔(dān)沉重，市場融資成本較高，無力大幅推行財政刺激政策，市場一再擔(dān)憂全球經(jīng)濟(jì)陷入二次衰退。美國短期國債長期化低于市場預(yù)期的作用，再一次加劇經(jīng)濟(jì)動蕩，帶動全球股市、期市大幅走弱，大宗商品大跌。由于大宗商品的金融屬性較強(qiáng)，尤其是工業(yè)品，全球金融市場的劇烈波動在短期內(nèi)決定大宗商品的價格走向。鐵礦石作為大宗商品中最具代表性的工業(yè)產(chǎn)品，自然不能幸免。近期歐洲金融機(jī)構(gòu)拆借利率大幅攀升，惜貸現(xiàn)象日趨嚴(yán)重，市場上資金流動緊張加劇，是導(dǎo)致大宗商品價格暴跌的重要原因。同時，經(jīng)濟(jì)陷入衰退之后，大宗商品的需求降低，將進(jìn)一步從基本面打壓大宗商品價格。

需求放緩，鐵礦石價格開始下跌

前期鐵礦石價格的逆勢上揚(yáng)主要是由于河北等地區(qū)礦山整頓，北方鋼廠提前“冬儲”等因素的作用，導(dǎo)致市場短期性供不應(yīng)求，繼而促進(jìn)國產(chǎn)礦價格不斷上揚(yáng)，又帶動進(jìn)口礦價格上漲，原材料成本支撐鋼價顯著。如今，鋼材市場萎靡不正，多數(shù)鋼廠對后期市場并不看好，大部分鋼廠采取低庫存運(yùn)行，采購謹(jǐn)慎，多以觀望、詢價為主。還有個別高位庫存企業(yè)表示“冬儲”計劃已差不多完成，基本上短期內(nèi)暫無進(jìn)市購貨意向。而盡管貿(mào)易商持貨成本較高，無奈行情陡轉(zhuǎn)急下，部分商家開始拋售，但目前尚未形成規(guī)模，大戶依然持貨待變。先前鐵礦石價格上漲的支撐缺失，所謂的原材料價格支撐也就瞬間瓦解。

后期走勢預(yù)測

據(jù)統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，我國8月份鐵礦石原礦產(chǎn)量1.28億噸，較去年同月增加2797.6萬噸，同比上升28.1%。累計1-8月份，鐵礦石原礦產(chǎn)量為8.10億噸，與去年同期相比大幅增加了18.70%。從經(jīng)濟(jì)學(xué)上供給與需求理論來看，這部分供給在需求減弱的時候，對國內(nèi)鐵精粉市場將產(chǎn)生一定程度的沖擊，刺激鐵精粉市場價格下行。

同時，海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，8月鐵礦石進(jìn)口量為5905萬噸，環(huán)比上升8.33%，同比增加了32.47%。累計1-8月份，我國進(jìn)口鐵礦石44757萬噸，同比增長10.6%。今年5月份，曹妃甸港63.5%印度粉礦月平均價達(dá)到1340元/噸，每噸高于國內(nèi)鐵精粉100元/噸左右，100元/噸左右的價差，促使國外鐵礦石大量涌入國內(nèi)，造成港口進(jìn)口鐵礦石庫存積壓過多。截至9月23日，我國港口鐵礦石庫存為9410萬噸，比前一周減少39萬噸，連續(xù)3周降低。說明鋼廠對鐵礦石后市不看好，放慢了鐵礦石采購的節(jié)奏。目前，鋼廠外礦配比已經(jīng)達(dá)到70%，很難再有所上升。