周末不平靜！一行兩會重磅發(fā)聲 工信部警告芯片業(yè)現(xiàn)爛尾項目

來源：e公司官微

作者： 張騫爻 彭勃

周末，又有不少大事值得關(guān)注。

上周主要指數(shù)出現(xiàn)分化，科創(chuàng)50指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板指和中證500分別下跌3％、1.8％和1.11％，而上證50和滬深300分別上漲了2.54％和0.76％。

另外，滬深兩市本周成交4.11萬億元，其中滬市上周成交1.82萬億元。11月份股市行情即將結(jié)束，下周將迎來2020年的最后一個月。有哪些消息影響A股？后續(xù)走勢如何？e公司小編對重點(diǎn)消息策略作出整理。

周末要聞或影響A股

1、一行兩會重磅發(fā)聲

2020年11月28日，由中國金融學(xué)會主辦的“2020中國金融學(xué)會學(xué)術(shù)年會暨中國金融論壇年會”在北京召開。本次年會的主題是“金融支持雙循環(huán)新發(fā)展格局”。中國人民銀行副行長劉桂平、中國銀行保險監(jiān)督管理委員會副主席曹宇、中國證券監(jiān)督管理委員會副主席閻慶民主旨演講。

其中，央行副行長劉桂平表示，可通過金融開放，加強(qiáng)國內(nèi)金融體系、金融市場以及金融制度規(guī)則與國際的對接，允許外資深度參與國內(nèi)資管市場，為增加居民財產(chǎn)性收入提供更為多樣化的渠道。同時，可引入更多金融機(jī)構(gòu)和專業(yè)投資者參與養(yǎng)老保險第三支柱建設(shè)，提高養(yǎng)老金投資管理水平，擴(kuò)大居民養(yǎng)老資產(chǎn)選擇范圍，分散投資風(fēng)險，解決人口老齡化進(jìn)程中的養(yǎng)老金不足問題。

銀保監(jiān)會副主席曹宇表示，要處理好加強(qiáng)監(jiān)管與支持創(chuàng)新的關(guān)系。始終將是否有利于支持實體經(jīng)濟(jì)、是否有利于防范金融風(fēng)險、是否有利于保護(hù)消費(fèi)者合法權(quán)益這“三個有利于”原則，作為衡量金融創(chuàng)新合理性的基本標(biāo)準(zhǔn)，堅決打擊偏離實體經(jīng)濟(jì)需求、危害金融穩(wěn)定、侵害消費(fèi)者權(quán)益的“偽創(chuàng)新”“亂創(chuàng)新”行為。

證券會副主席閻慶民表示，健全常態(tài)化退市機(jī)制，實現(xiàn)“退得下”“退得穩(wěn)”。上市公司有進(jìn)有出、優(yōu)勝劣汰，才能“流水不腐、戶樞不蠹”；“只進(jìn)不出”將扭曲市場估值體系，導(dǎo)致逆向選擇、劣幣驅(qū)逐良幣。提高我國退市機(jī)制的適應(yīng)性，也要通過重組一批、重整一批、退市一批，拓寬多元化退出渠道。同時，對于嚴(yán)重財務(wù)造假的“害群之馬”、喪失持續(xù)經(jīng)營能力的“空殼僵尸”，增強(qiáng)退市剛性，決不允許“久拖不退”。落實新《證券法》，推動投保機(jī)構(gòu)代表人訴訟制度盡快通過典型個案落地，實現(xiàn)市場出清與保護(hù)投資者的雙重目標(biāo)。

2、本周10只新股發(fā)行，10倍新股要來了？

本周共有10只新股發(fā)行申購，其中，彩虹集團(tuán)、思進(jìn)智能、立方制藥在中小板上市，西上海、舒華體育在主板上市。歐科億、科興制藥、杭華股份、恒玄科技、航亞科技在科創(chuàng)板上市。

10只新股當(dāng)中，目前只有11月30日周一發(fā)行的科創(chuàng)板新股杭華股份與12月3日發(fā)行的中小板新股立方制藥發(fā)行價確定，分別為5.33元和23.13元。

杭華股份，發(fā)行價僅為5.33元，為科創(chuàng)板去年7月正式開市以來，第4低價股，而低價股往往容易受到資金追捧。

以最低價的龍騰光電為例，該股在8月份發(fā)行并上市，首日漲幅高達(dá)707％，該股發(fā)行價為1.22元；發(fā)行價次低的上緯新材，今年9月底上市，首日暴漲557％。

3、發(fā)改委：中國即將成為全球最大的消費(fèi)品零售市場。

11月29日，國家發(fā)改委副主任連維良在第十八屆中國改革論壇暨中國體改研究會年會上表示，2019年中國社會消費(fèi)品零售總額首次突破40萬億元，較2015年增長超42％，即將超過美國成為全球最大的消費(fèi)品零售市場。

據(jù)了解，“十三五”期間，隨著國內(nèi)消費(fèi)規(guī)模不斷擴(kuò)大，我國成為全球第二大消費(fèi)市場。2019年，我國最終消費(fèi)支出對經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)率保持在60％左右，消費(fèi)連續(xù)6年成為拉動經(jīng)濟(jì)增長的第一引擎。從增長趨勢看，2016年至2019年間，我國全年社會消費(fèi)品零售總額從33.2萬億元增至41.2萬億元。

4、工信部：芯片行業(yè)出現(xiàn)盲目投資和爛尾項目

第二屆中國發(fā)展規(guī)劃論壇上，工信部副部長王志軍表示，前些年，在鋼鐵、水泥、電解鋁等領(lǐng)域存在著重復(fù)建設(shè)和產(chǎn)能過剩，包括光伏等新興產(chǎn)業(yè)也出現(xiàn)過重復(fù)建設(shè)，目前芯片制造等行業(yè)也出現(xiàn)了盲目投資和爛尾項目，前一階段集成電路制造方面的投資也被爆出造成巨大的損失，需要規(guī)劃和加強(qiáng)監(jiān)督。

5、滬深港通標(biāo)的名單擴(kuò)容，科創(chuàng)板股票首次納入

上市時間超過1年的科創(chuàng)板證券，將進(jìn)入上證180、滬深300等成分指數(shù)樣本空間，同時也將納入滬深港通標(biāo)的范圍。不僅將增加指數(shù)的科技成分，更具市場代表性，與此同時，更多的資金進(jìn)入市場也將產(chǎn)生長期積極的促進(jìn)作用。

6、公募基金規(guī)模首次突破18萬億大關(guān)

數(shù)據(jù)顯示，2020年第三季度公募基金季度發(fā)行規(guī)模創(chuàng)歷史新高，達(dá)到1.27萬億元，前三季度累計發(fā)行規(guī)模達(dá)到2.34萬億元?；饦I(yè)協(xié)會公布的最新數(shù)據(jù)顯示，截至10月末，公募基金整體規(guī)模達(dá)到18.31萬億。

而最新Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至11月29日，今年以來已成立逾1200多只新基金，募集總規(guī)模已攀升至2.75萬億，刷新了新基金發(fā)行規(guī)模的歷史新高。若12月份新基金發(fā)行保持火熱，今年新基金發(fā)行規(guī)?；蛲黄?萬億大關(guān)。

7、張文宏：“全球疫苗將迎來上市狂潮”

11月28日上午，在上?？破沾笾v壇2020年度特別活動暨第154講“人類如何才能打敗新冠病毒”活動上，張文宏表示，目前我們可以把新冠疫情控制在一個很小的范圍內(nèi)，其他人正常生活不受影響，這應(yīng)該是對新常態(tài)下疫情防控的最好詮釋。

關(guān)于疫苗，張文宏表示，“到明年年底，全球疫苗可以供應(yīng)充分，但是有些地區(qū)接種不到位的話，還是會有輸入性病例的風(fēng)險。”他還表示，“今年年底到明年年初，全球?qū)⒂瓉恚ㄐ鹿冢┮呙缟鲜懈叱?。各個國家的疫苗包括中國，都有可能會上市。”

8，永煤控股及其審計機(jī)構(gòu)被證監(jiān)會立案調(diào)查

11月27日，證監(jiān)會發(fā)布信息稱，根據(jù)相關(guān)金融管理部門移送的永城煤電控股集團(tuán)有限公司（以下簡稱永煤控股）及相關(guān)審計機(jī)構(gòu)涉嫌違法違規(guī)的線索，近日，證監(jiān)會決定依法對永煤控股及希格瑪會計師事務(wù)所立案調(diào)查。

證監(jiān)會表示，對永煤控股和相關(guān)審計機(jī)構(gòu)涉嫌違法行為立案調(diào)查，是證監(jiān)會依據(jù)《中國人民銀行、證監(jiān)會、發(fā)展改革委關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)債券市場執(zhí)法工作的意見》確定的債券市場統(tǒng)一執(zhí)法工作機(jī)制作出的安排。下一步，將與相關(guān)金融管理部門密切協(xié)同，按照國務(wù)院金融委“零容忍”的工作要求，依據(jù)《證券法》等法律法規(guī)嚴(yán)肅查處相關(guān)違法違規(guī)行為，保護(hù)投資人合法權(quán)益，推動債券市場健康穩(wěn)定發(fā)展。

9、納指和標(biāo)普500指數(shù)創(chuàng)歷史最高收盤紀(jì)錄

美股周五收高，納指和標(biāo)普500指數(shù)創(chuàng)歷史最高收盤紀(jì)錄。疫苗消息成為市場重點(diǎn)，新冠疫苗下周可能開始交付。高盛預(yù)測明年歐美疫苗接種比例很高，可能推動全球經(jīng)濟(jì)迅猛回升。美股上漲對A股偏積極。

10、本周解禁市值為711.32億元

數(shù)據(jù)顯示，本周（11月30日—12月4日）共有69家公司限售股陸續(xù)解禁，合計解禁量47.5億股，按11月27日收盤價計算，解禁市值為711.32億元。

從解禁市值來看，解禁市值居前三位的是：香飄飄（79.27億元）、光啟技術(shù)（64.96億元）、奧士康（64.55億元）。

從解禁占比來看，解禁占比居前三位的是：香飄飄（84.59％）、好太太（82.27％）、奧士康（73.06％）。

券商研判A股后市走勢

中信證券：順周期主線預(yù)計延續(xù)到明年一季度

中信證券認(rèn)為，預(yù)計此輪順周期板塊的盈利修復(fù)頂點(diǎn)出現(xiàn)在明年一季度，并且從歷史相對估值來看主要順周期行業(yè)仍有估值修復(fù)空間，板塊行情大概率延續(xù)到明年一季度，而新經(jīng)濟(jì)板塊相對盈利增長優(yōu)勢預(yù)計將在2021年下半年體現(xiàn)。

海通證券：明年將進(jìn)入盈利和情緒驅(qū)動的牛市泡沫期

海通證券周末表示2019年市場處在由流動性驅(qū)動的牛市孕育期，今年是基本面和資金面雙輪驅(qū)動的牛市爆發(fā)期，2021年市場將進(jìn)入由基本面和情緒面驅(qū)動的牛市泡沫期。預(yù)計2021年全部A股歸母凈利潤累計同比增速為15％，市場情緒將從目前的60度進(jìn)一步上移，明年將是“股”舞人心的一年。

方正策略：周期共振 12月將迎來年末年初主升浪的行情

周期共振，迎來主升。12月將迎來年末年初主升浪的行情。一方面，全球經(jīng)濟(jì)加速復(fù)蘇，國內(nèi)外迎來共振，工業(yè)金屬以及能源價格迭創(chuàng)新高，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)消費(fèi)延續(xù)雙向改善態(tài)勢，消費(fèi)和服務(wù)及制造業(yè)等前期弱勢部門正在加速回補(bǔ)，悉數(shù)恢復(fù)至疫情前水平，四季度經(jīng)濟(jì)增速有望恢復(fù)至6％左右的水平。另一方面，三季度貨政報告確認(rèn)流動性進(jìn)入中性環(huán)境，本輪利率抬升的幅度已經(jīng)不小，后續(xù)抬升的速度將有所放緩。行業(yè)配置方面，復(fù)蘇延續(xù)，買入價值，12月首選行業(yè)為保險、銀行、有色金屬。

國盛證券：跨年行情繼續(xù)

繼續(xù)看好當(dāng)前至明年一季度的跨年行情。我們認(rèn)為，在全球經(jīng)濟(jì)共振復(fù)蘇，疊加外部不確定性消化、內(nèi)部政策預(yù)期升溫帶來的風(fēng)險偏好提升的多重合力之下，市場有望共振向上，行情也將大超預(yù)期，建議積極參與。建議沿著三條戰(zhàn)線，積極參與跨年行情。

中金策略：市場糾結(jié)中風(fēng)格“再平衡” 關(guān)注政策“量退價穩(wěn)”

近一周市場低估值周期性板塊繼續(xù)領(lǐng)漲、市場風(fēng)格再平衡，但風(fēng)格轉(zhuǎn)換和A股整體指數(shù)走勢較為糾結(jié)，弱于我們的預(yù)期。背后的原因，一方面可能因為A股機(jī)構(gòu)化趨勢下追逐短期博弈性機(jī)會的資金力量已經(jīng)不如此前，另一方面可能是政策退出的顧慮限制了市場資金去追逐周期性板塊。綜合來看，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)仍然較為強(qiáng)勁、全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇大趨勢仍在持續(xù)的背景下，短期復(fù)蘇交易可能仍是主線，重點(diǎn)關(guān)注低估值、有正面催化因素的板塊。與此同時，市場對于潛在政策退出影響關(guān)注度較高；在近年機(jī)構(gòu)投資者連續(xù)獲取較好的收益后，臨近年底，整體風(fēng)險偏好不高，也需要注意這些因素對市場的影響。同時，少數(shù)新經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域累計調(diào)整幅度已經(jīng)不小，如部分消費(fèi)電子股，可以考慮逐步逢低吸納。

華泰策略：建議關(guān)注出口、冷冬、疫苗消息等時點(diǎn)性因素帶來的行業(yè)短期機(jī)會

考慮到利率水平、疫苗消息等，12月A股風(fēng)格或進(jìn)一步向價值平衡，我們對金融地產(chǎn)股的排序為銀行＞保險＞券商＞地產(chǎn)：本輪與歷史信用周期不同，銀行與地產(chǎn)邏輯分化；以去年底為對比，銀行指數(shù)PB仍有較大修復(fù)空間、保險指數(shù)已修復(fù)至相應(yīng)水平；銀行內(nèi)部的修復(fù)順序與市場風(fēng)格搭配，先修復(fù)成長型銀行、再修復(fù)低估值銀行；經(jīng)濟(jì)基本面修復(fù)的確定性高于A股繼續(xù)走牛，銀行保險邏輯上優(yōu)于券商。12月也建議關(guān)注出口、冷冬、疫苗消息等時點(diǎn)性因素帶來的行業(yè)短期機(jī)會，如燃?xì)鈂煤炭\航空\機(jī)場等。2021年沿全球再通脹和制造業(yè)投資回升，我們建議以大宗為盾，以制造為矛。

廣發(fā)策略：金融條件收斂 估值降維深化

分子端積極信號繼續(xù)累積，而金融條件收斂，A股連續(xù)兩年擴(kuò)張的估值面臨壓力。盈利更強(qiáng)勁，估值再降維，貸款加權(quán)成本觸底回升后1個季度對順周期風(fēng)格有利，配置深化“估值降維”：1． 出口鏈及國內(nèi)交互放開下景氣提速可選消費(fèi)/服務(wù)（汽車、休閑服務(wù)、航空）；2． 漲價或需求改善配合產(chǎn)能/庫存周期啟動制造業(yè)（工業(yè)金屬、玻璃、通用機(jī)械）；3． 景氣拐點(diǎn)確認(rèn)的低估低配大金融（銀行、保險）。主題投資關(guān)注國企改革（上海深圳國資區(qū)域?qū)嶒灒?/p>

浙商策略：布局明年 航空、公路交通、工業(yè)金屬等更受益

以12月為時間維度，綜合基本面和資金面因素，風(fēng)格上體現(xiàn)為“大象起舞”，重視以銀行為代表的低估值順周期板塊。與此同時，以半導(dǎo)體和軍工為代表的科技板塊，12月處在蓄勢期，等待1月前后的業(yè)績浪驅(qū)動。

興證策略：復(fù)蘇行情暖洋洋 配置復(fù)蘇方向、低估值價值股兩條主線

這個冬天不再冷，復(fù)蘇行情暖洋洋。工業(yè)企業(yè)利潤快速回暖，全年已經(jīng)轉(zhuǎn)正，需求旺盛，庫存降低，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇再獲驗證。貨幣政策整體維持正常性，未大放亦不會大收。圍繞基本面改善方向進(jìn)行投資，把握復(fù)蘇行情兩條主線1）經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、補(bǔ)庫存、內(nèi)外共振，關(guān)注化工、工業(yè)金屬、機(jī)械及器械、紡織鏈、家電、輕工、交運(yùn)等。2）關(guān)注2020年受損、2021年受益的服務(wù)業(yè)，金融、餐飲旅游、航空方向。