1月信貸開門紅，國(guó)內(nèi)需求回暖預(yù)期強(qiáng)化，工程機(jī)械行業(yè)“破冰”可期？

經(jīng)歷了2022年"冰河期"的工程機(jī)械行業(yè)，2023年初迎來開春后的暖風(fēng)。各地項(xiàng)目會(huì)集開工，1月信貸開門紅，調(diào)整長(zhǎng)達(dá)兩年的工程機(jī)械板塊有望走出低谷。

行業(yè)人士以為，跟著各地基建繼續(xù)發(fā)力，地產(chǎn)行業(yè)“三支箭”落地，工程機(jī)械需求回暖預(yù)期開始強(qiáng)化。根據(jù)低估值和行業(yè)觸底上升預(yù)期，有資金開始出場(chǎng)搜集“賤價(jià)”籌碼，今天，包含恒立液壓(601100.SH)、徐工機(jī)械(000425.SZ)、三一重工(600031.SH)、中聯(lián)重科(000157.SZ)等機(jī)械“茅”創(chuàng)年內(nèi)新高。

與多位機(jī)械產(chǎn)業(yè)鏈人士交流得悉，1月發(fā)貨量同比沒有明顯增加，但下游客戶訂單意愿有所增強(qiáng)，估計(jì)2月份訂單將好于此前預(yù)期，3、4月份是傳統(tǒng)出售旺季，海外出售將繼續(xù)堅(jiān)持高增勢(shì)頭，國(guó)內(nèi)需求端改善則首要根據(jù)基建的拉動(dòng)效應(yīng)與地產(chǎn)的邊沿改善。

(2月13日工程機(jī)械漲幅前十個(gè)股數(shù)據(jù)來源：choice)

回憶2022年，工程機(jī)械行業(yè)出現(xiàn)前低后高，外需強(qiáng)于內(nèi)需，但全體下行的態(tài)勢(shì)。其間，挖掘機(jī)銷量為261346臺(tái)，同比下降23.8%，是自2016年以來我國(guó)挖掘機(jī)年銷量增速初次轉(zhuǎn)負(fù)。

數(shù)據(jù)背面折射出2022年工程機(jī)械行業(yè)盈利能力下滑。日前，多家機(jī)械“茅”披露了2022年成績(jī)預(yù)告，成績(jī)遍及大幅下滑。原因首要系國(guó)內(nèi)工程機(jī)械行業(yè)處于下行調(diào)整期，疊加宏觀經(jīng)濟(jì)增速放緩、工程有效開工率缺乏等要素影響，國(guó)內(nèi)工程機(jī)械商場(chǎng)需求大幅削減，營(yíng)業(yè)收入下降。

進(jìn)入2023年，上述限制工程機(jī)械經(jīng)營(yíng)的不利要素是否已在悄然改動(dòng)?

“信貸數(shù)據(jù)好于預(yù)期，工程機(jī)械板塊一般都會(huì)有所反響。”長(zhǎng)齡液壓(605389.SH)證券部人士對(duì)以投資者身份致電的財(cái)聯(lián)社記者表明，基建和房地產(chǎn)是工程機(jī)械行業(yè)首要的下游需求端，受政策面要素影響較大，商場(chǎng)預(yù)期本年基建和房地產(chǎn)需求將有所改善。

數(shù)據(jù)計(jì)算顯現(xiàn)，1月新增信貸4.9萬億元，同比多增逾9200億元。其間，企業(yè)端中長(zhǎng)貸強(qiáng)勢(shì)多增，政策支持是中心驅(qū)動(dòng)，流向首要會(huì)集在基建和制作業(yè)。另外，本年1月，新增專項(xiàng)債發(fā)行繼續(xù)前置，發(fā)行規(guī)劃超過上一年1月水平。

2023年1月初以來，全國(guó)多地投資方案密布亮相，重大項(xiàng)目建設(shè)掀起開工熱潮。財(cái)聯(lián)社記者取得的一份草根調(diào)研紀(jì)要顯現(xiàn)，到2月11日，多地基建、市政項(xiàng)目資金到位狀況較好，業(yè)主對(duì)項(xiàng)目推動(dòng)力度較大，對(duì)項(xiàng)目管理人員到崗時(shí)刻、到崗率提出明確要求，復(fù)工率相對(duì)較高，部分房建項(xiàng)目受限于資金狀況以及工期相對(duì)寬松，復(fù)工節(jié)奏較慢。分區(qū)域看，華東區(qū)域、華南區(qū)域工作人員、勞務(wù)到位率均較高，復(fù)工率較好。

“從工地項(xiàng)目實(shí)施到訂購機(jī)器設(shè)備會(huì)有一個(gè)時(shí)刻差。”恒立液壓證券部人士對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表明，1月份訂單同比變化不大，估計(jì)2月份會(huì)好一些，3月份由于上一年基數(shù)比較高，具體數(shù)據(jù)還有待調(diào)查。另一家主機(jī)廠證券部人士也表明，訂單是否放量，可能要到3月底、4月初才干更清晰。

“本年，一方面基建和房地產(chǎn)復(fù)蘇對(duì)內(nèi)需會(huì)有拉動(dòng)作用;另一方面，對(duì)出口的預(yù)期比較好。”中聯(lián)重科證券部人士表明。財(cái)聯(lián)社記者梳理發(fā)現(xiàn)，本年春節(jié)過后，各工程機(jī)械制作商迎來“開門紅”，三一重工、中聯(lián)重科、柳工等領(lǐng)軍企業(yè)近期紛繁發(fā)動(dòng)批量訂單交給。以中聯(lián)重科為例，公司官微泄漏，中聯(lián)重科工程起重機(jī)各園區(qū)正在加緊出產(chǎn)，其國(guó)內(nèi)外訂單迎來雙增加，營(yíng)銷訂單已經(jīng)排到3月份。

中信建投高端制作呂娟團(tuán)隊(duì)分析稱，海外商場(chǎng)是2023年工程機(jī)械成績(jī)彈性的中心變量。跟著基建的繼續(xù)拉動(dòng)與地產(chǎn)的邊沿改善，2023年國(guó)內(nèi)商場(chǎng)下行起伏將收窄，估計(jì)同比下滑約10%，而海外商場(chǎng)有望完成30%以上增加。綜合來看，2023年行業(yè)大概率完成正增加，而海外商場(chǎng)的產(chǎn)品均價(jià)、毛利率乃至凈利率均已超國(guó)內(nèi)商場(chǎng)，若中國(guó)企業(yè)在海外份額提升超預(yù)期，將完成更高彈性的成績(jī)?cè)黾印?/p>