“高空作業(yè)”成亮點 鼎力機械擬募資擴產(chǎn)能

近日在浙江省環(huán)保廳網(wǎng)站進行IPO環(huán)保核查公示，值得注意的是，近年來該公司的業(yè)績大幅跑贏已登陸A股的高空作業(yè)車龍頭海倫哲，若本次IPO闖關(guān)成功，有望成為A股高空作業(yè)領(lǐng)域的新龍頭。

鼎力機械主要從事各類高空作業(yè)平臺、叉車等產(chǎn)品的研發(fā)和制造，據(jù)核查文件介紹，公司現(xiàn)有自行走直臂式等多個系列的高空作業(yè)產(chǎn)品，公司在2009年被認定為高新技術(shù)企業(yè)，是中國高空作業(yè)平臺制造行業(yè)的龍頭企業(yè)。根據(jù)公司的IPO進程，公司計劃2012年4月向證監(jiān)會提交申報材料，本次發(fā)行股票募集資金項目為“年產(chǎn)6000臺大中型高空作業(yè)平臺項目”，投資總額為2.8億元。

從財務(wù)數(shù)據(jù)來看，鼎力機械近三年的業(yè)績增長可謂神速，公司2009年至2011年營收分別為8904.12萬元、1.53億元及2.44億元，凈利潤分別為1031.29萬元、1831.87萬元及4520.47萬元，兩者的年均復(fù)合增長率分別高達65.69%與109.36%。今年以來，公司的這種高增長勢頭仍在繼續(xù)，一季度已實現(xiàn)營收和凈利分別為7028.68萬元與1453.50萬元。

仔細分析公司近年來的產(chǎn)能數(shù)據(jù)，不難發(fā)現(xiàn)其高增長幾乎全部由高空作業(yè)平臺產(chǎn)品貢獻。鼎力機械于2005年創(chuàng)辦第一個廠區(qū)，2011年又收購了一個廠區(qū)，并將部分高空作業(yè)平臺的組裝工序搬遷至該廠區(qū)。目前，廠區(qū)1主要進行叉車和高空作業(yè)平臺的零配件的生產(chǎn)和部分整機組裝，廠區(qū)2主要進行部分高空作業(yè)平臺的整機組裝和結(jié)構(gòu)件的表面處理以及噴漆工序。產(chǎn)能數(shù)據(jù)顯示，2009年至2011年，公司的叉車產(chǎn)量分別為1.63萬臺、1.81萬臺和1.68萬臺，不僅沒有大幅增長，還在2011年拖了“后腿”。不過，其高空作業(yè)平臺產(chǎn)品同期產(chǎn)量分別為1468臺、2638臺和4428臺，三年的復(fù)合增長率為73.68%。

目前，在A股上市公司中，與鼎力機械高空作業(yè)平臺業(yè)務(wù)較為相似且體量相當(dāng)?shù)闹饕獮楹愓?，其產(chǎn)品主要應(yīng)用于電力和市政行業(yè)，市場占有率近三成。對比兩者財務(wù)數(shù)據(jù)，海倫哲雖在2009年至2010年保持25%左右的增長，但是2011年的凈利潤大幅下滑。在2011年，鼎力機械的營收略低于海倫哲，但其凈利卻超越海倫哲逾80%，可見兩者雖都是高空作業(yè)領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，盈利能力卻存在巨大差異。從業(yè)務(wù)涵蓋來看，目標市場的差異或許是原因之一，鼎力機械除電力和市政外，產(chǎn)品還推向公路、橋梁、航空、船舶制造、建筑施工和安裝等多個領(lǐng)域。

公司現(xiàn)有高空作業(yè)平臺產(chǎn)能5000臺，本次募投項目將新增6000臺，擴產(chǎn)比率超過一倍，如果公司順利登陸A股，或?qū)⒊蔀楦呖兆鳂I(yè)領(lǐng)域的新龍頭。