新三板分層敲定 4月將全市場(chǎng)測(cè)試

市場(chǎng)期盼已久的新三板分層工作拉開(kāi)大幕。

全國(guó)中小企業(yè)股轉(zhuǎn)公司3日發(fā)布《關(guān)于做好掛牌公司分層信息揭示技術(shù)準(zhǔn)備的通知》稱，擬定于2016年4月組織掛牌公司分層信息揭示的全市場(chǎng)測(cè)試。

去年11月20日，證監(jiān)會(huì)正式發(fā)布分層制度，稱擬在新三板內(nèi)分層，初步設(shè)基礎(chǔ)層和創(chuàng)新層。很快，新三板官方網(wǎng)站25日發(fā)布了新三板分層方案的征求意見(jiàn)稿。對(duì)基礎(chǔ)層和創(chuàng)新層的企業(yè)，新三板將實(shí)施差異化制度安排。

按照新三板分層方案，分層制最快于5月正式實(shí)施。

進(jìn)入創(chuàng)新層的公司將享受制度紅利

簡(jiǎn)單地說(shuō)，進(jìn)入創(chuàng)新層的公司將享受交易制度改革紅利。新三板公司業(yè)務(wù)部總監(jiān)孫立曾介紹，

會(huì)優(yōu)先對(duì)創(chuàng)新層進(jìn)行融資制度、交易制度的創(chuàng)新試點(diǎn)：對(duì)于進(jìn)入創(chuàng)新層的企業(yè)，將建立一次審批、分期實(shí)施的儲(chǔ)架發(fā)行制度和掛牌公司股東大會(huì)一次審議、董事會(huì)分期實(shí)施的授權(quán)發(fā)行機(jī)制，并加強(qiáng)融資定價(jià)指導(dǎo)、限售管理和募集資金使用的管理。

此外，創(chuàng)新層企業(yè)還有望獲得并購(gòu)貸款和并購(gòu)基金等政策紅利。而基礎(chǔ)層的掛牌企業(yè)則以現(xiàn)行市場(chǎng)制度為基礎(chǔ)運(yùn)行，或?qū)o(wú)緣儲(chǔ)架發(fā)行、授權(quán)發(fā)行等融資制度。

進(jìn)入創(chuàng)新層需符合三套標(biāo)準(zhǔn)

按照分層方案征求意見(jiàn)稿，創(chuàng)新層有三套標(biāo)準(zhǔn)，掛牌企業(yè)只要符合一項(xiàng)即可入選。但若企業(yè)自掛牌以來(lái)從未實(shí)現(xiàn)成交，也從未進(jìn)行融資，即使符合創(chuàng)新層標(biāo)準(zhǔn)也不得入選。

根據(jù)分層方案的征求意見(jiàn)稿，創(chuàng)新層的第一套標(biāo)準(zhǔn)主要考察掛牌企業(yè)的核心盈利能力：最近兩年平均凈利潤(rùn)不少于2000萬(wàn)元、凈資產(chǎn)收益率不低于10%以及最近3個(gè)月日均股東不少于200人。

創(chuàng)新層的第二套標(biāo)準(zhǔn)旨在選出高速成長(zhǎng)的掛牌企業(yè)：股本不少于2000萬(wàn)元、近兩年平均營(yíng)業(yè)收入不低于4000萬(wàn)元且復(fù)合增長(zhǎng)率不低于50%。

第三套標(biāo)準(zhǔn)考慮的則是投資者對(duì)企業(yè)的認(rèn)可：企業(yè)最近一年股東權(quán)益不少于5000萬(wàn)元、近3個(gè)月日均市值不少于6億元以及做市商不少于6家。

分層制到5月才能正式實(shí)施

根據(jù)分層方案，新三板將在2015年年報(bào)披露結(jié)束后自動(dòng)篩選出符合創(chuàng)新層標(biāo)準(zhǔn)的掛牌公司，也就是說(shuō)，分層制要到2016年5月才能正式實(shí)施。屆時(shí)，新掛牌公司滿足創(chuàng)新層準(zhǔn)入條件的，將直接進(jìn)入創(chuàng)新層。

新三板決定在每年4月30日年報(bào)披露后進(jìn)行層級(jí)調(diào)整。符合三套標(biāo)準(zhǔn)之一的基礎(chǔ)層企業(yè)也有望自動(dòng)進(jìn)入創(chuàng)新層，而如果創(chuàng)新層企業(yè)不再符合創(chuàng)新層標(biāo)準(zhǔn)，應(yīng)該在第一年發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)揭示公告，若第二年仍不符合就將被打回基礎(chǔ)層。