徐工機(jī)械擬出資4200萬參與發(fā)起龍成基金

7月4日，徐工機(jī)械發(fā)布公告稱，公司董事會(huì)已審議通過了《關(guān)于參與發(fā)起設(shè)立中交龍成基金有限公司的議案》，擬出資4200萬元，與中國交通建設(shè)股份有限公司(以下簡稱“中國交建”)和兗州煤業(yè)股份有限公司(以下簡稱“兗州煤業(yè)”)共同發(fā)起設(shè)立中交龍成基金管理有限公司(以下簡稱“龍成基金”)。

除此外，徐工機(jī)械還發(fā)布公告稱，公司董事會(huì)審議通過了《關(guān)于向徐工集團(tuán)巴西制造有限公司增資暨關(guān)聯(lián)交易的議案》，公司擬通過徐工集團(tuán)(香港)國際貿(mào)易有限公司(以下簡稱“徐工香港貿(mào)易”)，以現(xiàn)金方式向徐工集團(tuán)巴西制造有限公司(以下簡稱“徐工巴西制造”)增資9970萬美元。

透過上述公告，徐工機(jī)械表示，參與發(fā)起設(shè)立龍成基金，意在加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)合作、完善金融產(chǎn)業(yè)布局、獲取投資收益;而增資徐工巴西制造，則主要為支撐公司“國際化”戰(zhàn)略，并擴(kuò)大徐工巴西制造的資本金，改善其資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，降低負(fù)債規(guī)模，降低匯率風(fēng)險(xiǎn)等。

不過，根據(jù)公告，徐工機(jī)械參與發(fā)起設(shè)立龍成基金，尚需中國證監(jiān)會(huì)審批通過;增資徐工巴西制造，則尚需獲得股東大會(huì)批準(zhǔn)。

徐工機(jī)械大舉對(duì)外投資

公告顯示，擬設(shè)立的龍成基金注冊(cè)資本為2億元，其中中國交建出資9800萬元，占注冊(cè)資本49%;兗州煤業(yè)出資6000萬元，占注冊(cè)資本30%;徐工機(jī)械擬出資4200萬元，占龍成基金注冊(cè)資本的21%。

龍成基金的經(jīng)營范圍為，基金募集、基金銷售、資產(chǎn)管理和中國證監(jiān)會(huì)許可的其他業(yè)務(wù)(以最終以工商行政機(jī)構(gòu)核定為準(zhǔn))。

徐工機(jī)械在公告中表示，對(duì)外投資的目的是加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)合作，完善金融產(chǎn)業(yè)布局，為公司發(fā)展積累管理經(jīng)驗(yàn)，以及獲取未來可能的投資收益。此外，公司認(rèn)為，本次投資后，不會(huì)因此產(chǎn)生關(guān)聯(lián)交易，也不會(huì)產(chǎn)生同業(yè)競爭。且本次投資預(yù)計(jì)短期內(nèi)對(duì)公司的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果不會(huì)產(chǎn)生直接重大影響，長期將有助于公司與合作方產(chǎn)業(yè)合作，獲取未來可能的投資收益。

就增資徐工巴西制造，公告介紹，徐工巴西制造為徐工機(jī)械的控股子公司，目前的注冊(cè)資本為3260.2萬美元，徐工香港貿(mào)易和徐工(香港)國際發(fā)展有限公司(以下簡稱“徐工香港發(fā)展”)分別持有徐工巴西制造99.2%和0.8%的股權(quán)。經(jīng)雙方協(xié)商，徐工香港發(fā)展放棄本次對(duì)徐工巴西制造的同比例增資權(quán)。增資完成后徐工香港貿(mào)易持股99.8%，徐工香港發(fā)展持股0.2%。

因此，本次增資過程為徐工機(jī)械向徐州工程機(jī)械集團(tuán)進(jìn)出口有限公司(以下簡稱“徐工進(jìn)出口”)增資6.54億元人民幣，占注冊(cè)資本增加額的100%。徐工進(jìn)出口向徐工香港貿(mào)易增資9970萬美元，占注冊(cè)資本增加額的100%。徐工香港貿(mào)易向徐工巴西制造增資9970萬美元，占注冊(cè)資本增加額的100%。

其中，徐工香港貿(mào)易為徐工機(jī)械全資子公司徐工進(jìn)出口的全資子公司，徐工香港發(fā)展為公司實(shí)際控制人徐州工程機(jī)械集團(tuán)有限公司(以下簡稱“徐工集團(tuán)”)的全資子公司。因此，上述對(duì)外投資構(gòu)成了關(guān)聯(lián)交易。

工程機(jī)械行業(yè)拐點(diǎn)尚未出現(xiàn)

事實(shí)上，時(shí)至今日，工程機(jī)械行業(yè)并未進(jìn)入景氣周期。

根據(jù)徐工機(jī)械2016年一季報(bào)，期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入34.8億元，同比減少25.88%。實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤1056.7萬元，同比增長102.69%。不過，在扣除非經(jīng)常性損益后，徐工機(jī)械扣除非經(jīng)常性損益后的歸屬于上市公司股東的凈利潤則實(shí)為-3503.2萬元。

不僅是徐工機(jī)械，2016年一季度，三一重工實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入52.3億元，同比減少16.91%。實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤9016.3萬元，同比增長338.51%，但扣除非經(jīng)常性損益后的歸屬于上市公司股東的凈利潤實(shí)為-2.4億元。

正如三一重工在年報(bào)中表述的那樣，2012年，隨著全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力，我國對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)的持續(xù)調(diào)控，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速和固定資產(chǎn)投資增速均呈現(xiàn)放緩趨勢(shì)，上游工程機(jī)械行業(yè)受到較大沖擊。2015年，在國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇推動(dòng)力不足的形勢(shì)下，受固定資產(chǎn)投資特別是房地產(chǎn)投資持續(xù)放緩的影響，工程機(jī)械行業(yè)的市場需求依然較為低迷，行業(yè)整體盈利水平低于預(yù)期。

而與中國同行的處境幾乎如出一轍，不久前，卡特彼勒還宣布了將關(guān)閉五家美國工廠，裁員約820人的計(jì)劃。且這還只是卡特彼勒去年9月份提出的一項(xiàng)戰(zhàn)略的一部分。彼時(shí)，公司稱，要在2018年前，裁員約1萬人，關(guān)閉或合并約20家工廠。業(yè)界預(yù)測，該公司2016年收入將較2012年高峰水平的660億美元下降約38%。

對(duì)于A股機(jī)械行業(yè)的表現(xiàn)，有券商研報(bào)認(rèn)為，近期市場普遍關(guān)注供給側(cè)改革對(duì)于機(jī)械行業(yè)的影響。但下游領(lǐng)域在產(chǎn)能削減和庫存回落過程中，機(jī)械需求實(shí)際是處于抑制過程的。以工程機(jī)械為例，由于房地產(chǎn)去庫存和存量設(shè)備消化，其需求已連續(xù)多年下滑。