淡季不淡 鋼鐵板塊反彈在路上

4月份以來，鋼材盈利維持較高水平，鋼企二季度盈利好于一季度確定性較高，鋼企中報發(fā)布在即疊加前期市場悲觀情緒修復，板塊或?qū)⒂瓉黼A段性反彈。昨日兩市再度全面回落，題材概念大多偃旗息鼓，鋼鐵指數(shù)“一枝獨秀”，成為申萬行業(yè)中唯一紅盤報收的板塊。

漲價趨勢延續(xù)

鋼材現(xiàn)貨價格上升是近期板塊受關(guān)注以及鋼鐵指數(shù)走強的重要因素。

相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，本周主要鋼材社會庫存周環(huán)比下降39.48萬噸，鋼廠庫存下降10.51萬噸。其中，螺紋鋼社會庫存減少24.88萬噸，鋼廠庫存減少4.45萬噸;熱卷社會庫存減少1.24萬噸，鋼廠庫存增加1.82萬噸;上海螺紋鋼現(xiàn)貨漲60元/噸至4110元/噸，漲幅1.48%;熱軋卷板現(xiàn)貨漲30元/噸至4350元/噸，漲幅0.69%。

與此同時，根據(jù)鋼企產(chǎn)量數(shù)據(jù)，5月下旬鋼企粗鋼日產(chǎn)量達到195.47萬噸，旬環(huán)比減少4.79萬噸。這意味著當前粗鋼產(chǎn)量已達歷史峰值水平，鋼企擴產(chǎn)空間有限。高供給背景下鋼材庫存卻仍維持較快去化速度，鋼材價格有望繼續(xù)維持較高位置，鋼企盈利可持續(xù)性較強

供需缺口暫難彌合

值得注意的是，環(huán)保對鋼鐵供給端擾動仍存，有望支撐鋼材價格，刺激市場情緒止跌升溫。

據(jù)了解，河南部分地區(qū)原料運輸監(jiān)控已趨于嚴格，后續(xù)區(qū)域內(nèi)鋼廠生產(chǎn)或也將受到影響。同時6月為傳統(tǒng)檢修月，各大鋼廠都將陸續(xù)開展檢修，鋼鐵供給進一步收縮。

此外，后期雖然華南和華東的雨季即將開始，但是雨季前期的階段性降雨對需求的影響有限，預測到端午節(jié)前，需求都不會受到較大的影響。

來源：中國證券報