2019年國(guó)內(nèi)鋼市需求將壓力再現(xiàn) 鋼鐵下游需求將重新主導(dǎo)鋼市

2019年國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)需求將壓力再現(xiàn)，隨著鋼鐵行業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革階段性成果顯著，已經(jīng)提前完成去產(chǎn)能目標(biāo)任務(wù)，預(yù)計(jì)2019年國(guó)內(nèi)鋼鐵行業(yè)去產(chǎn)能力度將有所減弱，鋼鐵下游需求將重新主導(dǎo)鋼市。

1. 地產(chǎn)行業(yè)穩(wěn)中放緩

2018年房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控政策的密集出臺(tái)，盡管進(jìn)入12月以來，部分城市頻頻釋放調(diào)控放松信號(hào)，但在“房住不炒”政策的指引下，雖然調(diào)控政策已經(jīng)見底，但依然將運(yùn)行在底部一段時(shí)間。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2018年1-11月，全國(guó)房地產(chǎn)開發(fā)投資110083億元，同比增長(zhǎng)9.7%，增速與1-10月份持平。2019年房地產(chǎn)調(diào)控難以放松，建立長(zhǎng)效機(jī)制仍是關(guān)鍵。預(yù)計(jì)未來房地產(chǎn)調(diào)控將以“短期行政限制退出”+“長(zhǎng)效機(jī)制出臺(tái)”組合的方式展開，推動(dòng)房地產(chǎn)政策從“行政措施”向“綜合施策”轉(zhuǎn)變。從長(zhǎng)期看，包括城鄉(xiāng)戶籍和土地制度、房地產(chǎn)相關(guān)稅收制度、住房租賃體系建設(shè)等多個(gè)方面的改革還需要進(jìn)一步深入，逐步建立以市場(chǎng)為導(dǎo)向，以供求平衡為目標(biāo)的房地產(chǎn)市場(chǎng)長(zhǎng)效機(jī)制。此外，政策變化仍將是“因城施策”，各地?zé)o差異化放松政策的可能性不大。

2. 基建行業(yè)逐步回升

2018年基礎(chǔ)設(shè)施投資增速已經(jīng)企穩(wěn)。2018年1-11月，基礎(chǔ)設(shè)施投資同比增長(zhǎng)3.7%，增速與1-10月份持平。2018年公路水路投資保持高位運(yùn)行，全國(guó)公路水路完成投資2.3萬億元，民航完成投資810億元，全國(guó)鐵路固定資產(chǎn)投資完成8028億元，其中國(guó)家鐵路完成7603億元;新開工項(xiàng)目26個(gè)，新增投資規(guī)模3382億元;全年中西部地區(qū)完成鐵路基建投資3714億元，占全國(guó)鐵路的66.7%;新開工項(xiàng)目16個(gè)，投資規(guī)模達(dá)到1676億元。2019年將進(jìn)一步加大交通基礎(chǔ)設(shè)施補(bǔ)短板力度，謀劃推出一批全局性、戰(zhàn)略性重大交通基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，為了擴(kuò)大交通有效投資，加快實(shí)施一批重點(diǎn)項(xiàng)目，國(guó)家發(fā)改委加快前期工作進(jìn)度，2018年12月份，國(guó)家發(fā)改委共批復(fù)九個(gè)城市及地區(qū)的城市軌道與鐵路建設(shè)規(guī)劃(包含新增)，包括重慶、濟(jì)南、杭州、上海、長(zhǎng)春、武漢六個(gè)城市軌道交通，廣西北部灣經(jīng)濟(jì)區(qū)、新建西安至延安、江蘇省沿江城市群三個(gè)區(qū)域鐵路建設(shè)，總投資約為10069億元。2019年中國(guó)交通預(yù)計(jì)完成公路水路固定資產(chǎn)投資1.8萬億元，鐵路投資達(dá)到8500億元。

3. 制造行業(yè)壓力較大

中國(guó)物流與采購聯(lián)合會(huì)、國(guó)家統(tǒng)計(jì)局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心發(fā)布的2018年12月份中國(guó)制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)為49.4%，比上月下降0.6個(gè)百分點(diǎn)。從13個(gè)分項(xiàng)指數(shù)來看，生產(chǎn)量指數(shù)、新訂單指數(shù)、新出口訂單指數(shù)、積壓訂單指數(shù)、產(chǎn)成品庫存指數(shù)、采購量指數(shù)、進(jìn)口指數(shù)、購進(jìn)價(jià)格指數(shù)、出廠價(jià)格指數(shù)、原材料庫存指數(shù)、從業(yè)人員指數(shù)和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)預(yù)期指數(shù)均下降，其中購進(jìn)價(jià)格指數(shù)和出廠價(jià)格指數(shù)降幅超過3個(gè)百分點(diǎn)，其余指數(shù)降幅在0.2至1.5個(gè)百分點(diǎn)之間;供應(yīng)商配送時(shí)間指數(shù)上升，升幅為0.1個(gè)百分點(diǎn)。2018年12月份PMI指數(shù)繼續(xù)下降，且已落入榮枯線以下，表明經(jīng)濟(jì)下行壓力仍然較大。訂單類指數(shù)全面下降，反映國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)需求走低。中美貿(mào)易爭(zhēng)端對(duì)出口的負(fù)面影響預(yù)計(jì)將進(jìn)一步顯現(xiàn)，消費(fèi)、投資等內(nèi)需增長(zhǎng)基礎(chǔ)不穩(wěn)，總需求下行壓力較大。生產(chǎn)指數(shù)繼續(xù)回落，預(yù)示12月份工業(yè)增速可能進(jìn)一步下降，從10-12月份工業(yè)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)看，四季度GDP增長(zhǎng)率將低于三季度。采購量、進(jìn)口、原材料庫存、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)預(yù)期指數(shù)均下降，表明企業(yè)對(duì)市場(chǎng)信心不足，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)較為謹(jǐn)慎。

4. 汽車行業(yè)面臨寒冬

2018年中國(guó)汽車市場(chǎng)步入寒冬。據(jù)中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2018年1-11月，汽車產(chǎn)銷分別完成2532.5萬輛和2542萬輛，產(chǎn)銷量比上年同期分別下降2.6%和1.7%。其中，1-11月，乘用車產(chǎn)銷分別完成2147.4萬輛和2147.8萬輛，產(chǎn)銷量比上年同期分別下降3.4%和2.8%。1-11月，商用車產(chǎn)銷分別完成385.1萬輛和394.1萬輛，產(chǎn)銷量比上年同期分別增長(zhǎng)2%和5%。1-11月，新能源汽車產(chǎn)銷分別完成105.4萬輛和103萬輛，比上年同期分別增長(zhǎng)63.6%和68%。2018年以來，由于1.6L及以下小排量汽車購置稅優(yōu)惠政策取消等因素影響，汽車銷量增長(zhǎng)已沒有支撐。預(yù)計(jì)2018全年汽車銷量2800萬輛左右，同比下降3%。在宏觀經(jīng)濟(jì)增速總體下滑、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的大背景下，汽車需求增速也將持續(xù)放緩，未來3年內(nèi)或維持“L”型發(fā)展態(tài)勢(shì)，2019年汽車市場(chǎng)難有明顯改觀。據(jù)中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)預(yù)計(jì)，2019年國(guó)內(nèi)汽車市場(chǎng)將停止增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)2019年全年汽車銷量為2800萬輛，與2018年持平，其中乘用車預(yù)計(jì)銷量為2360萬輛，與2018年持平;商用車預(yù)計(jì)銷量為440萬輛，小幅增長(zhǎng)1%;新能源汽車預(yù)計(jì)銷量為160萬輛，同比增長(zhǎng)33.3%。

5. 機(jī)械行業(yè)又穩(wěn)又好

2018年，在國(guó)家基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、房地產(chǎn)投資的有力拉動(dòng)下，中國(guó)工程機(jī)械行業(yè)歷經(jīng)數(shù)年大幅調(diào)整之后蓄力上行。2018年1-11月，挖掘機(jī)銷量達(dá)到187393臺(tái)，同比增長(zhǎng)48.4%;裝載機(jī)銷量達(dá)到10.9萬臺(tái)，同比增長(zhǎng)22.3%;汽車起重機(jī)銷量達(dá)到29695臺(tái)，同比增長(zhǎng)61%;推土機(jī)銷量達(dá)到6894臺(tái)，同比增長(zhǎng)27.5%;平地機(jī)銷量達(dá)到4900臺(tái)，同比增長(zhǎng)19.1%;壓路機(jī)銷量達(dá)到17157臺(tái)，同比增長(zhǎng)7%。這些都表明機(jī)械行業(yè)明顯復(fù)蘇，工程機(jī)械邁向了高速增長(zhǎng)的軌道。預(yù)計(jì)2018年中國(guó)工程機(jī)械行業(yè)總營(yíng)收將達(dá)到5684億元，未來五年年均復(fù)合增長(zhǎng)率約為6.65%，2022年中國(guó)工程機(jī)械行業(yè)總營(yíng)收將達(dá)到7354億元。2019年，隨著國(guó)家層面不斷升級(jí)的改革需要，對(duì)環(huán)保的嚴(yán)格要求等都刺激了工程機(jī)械設(shè)備市場(chǎng)的需求。另一方面，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資加碼，“一帶一路”沿線國(guó)家出口增長(zhǎng)等都為工業(yè)機(jī)械產(chǎn)業(yè)發(fā)展打開了新的市場(chǎng)空間。隨著新的投資、新的需求不斷產(chǎn)生，2019年機(jī)械行業(yè)有望保持又穩(wěn)又好的發(fā)展趨勢(shì)。

綜上所述，2019年鋼市需求將下有底上有壓，需求底部主要來自于：基建行業(yè)投資增速將逐步回升，機(jī)械行業(yè)的發(fā)展將又穩(wěn)有好;需求壓力主要來自于：房地產(chǎn)行業(yè)投資增速將穩(wěn)中放緩，整體制造行業(yè)將面臨較大壓力，其中汽車行業(yè)將面臨寒冬的紛擾。